创业板注册制改革将引导市场资金“价值投资”

时间:2020年04月28日来源:经济网-《经济》杂志 佚名 【字体:

 
    4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。当天晚间,证监会发布了4部规章,深交所发布了7份规则公开征求意见。其中,创业板改革首次将增量与存量市场改革同步推进,将为全市场推行注册制改革积累经验。

    证监会副主席李超表示,根据近年来经济形势变化和多层次资本市场发展实际,改革后创业板将定位为,深入贯彻创新驱动发展战略,适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势,主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

    值得注意的是,27日起,证监会暂停接收创业板IPO申请,已过会并拿到批文的继续执行;已过会尚未拿到批文的,可继续推进并启动发行承销,也可停止,待新规正式发布后,按改革后的制度重新上市。
证监会部门规章征求意见截止到5月27日,交易所业务规则截止到5月11日。基于此,业内人士预计,创业板注册制最快或6月即可“开审”。

    在试点注册制安排方面,参照科创板的做法,在坚持规范、透明、公开,严把质量关的基础上,将审核注册程序分为交易所审核、证监会注册两个相互衔接的环节。证监会对深交所审核工作进行监督。压实发行人和中介机构责任,加大对违法违规行为的处罚力度。允许符合条件的特殊股权结构企业和红筹企业在创业板上市。对新开户投资者设置与风险相匹配的适当性要求。

    北京理工大学公司治理与信息披露研究中心主任张永冀表示,不同于科创板注册制改革是增量改革,创业板的注册制改革可能会引领存量改革,现有发审体系或将进一步做出变化。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,我国注册制改革是一个循序渐进的过程,改革会注意市场承受能力,把握好节奏。创业板注册制改革不会造成新股大规模扩容和资金明显分流。从科创板经验来看,其没有对大盘造成资金分流,而创业板开通时同样未对A股造成明显资金分流。

    川财证券陈雳点评创业板注册制称,在改革的具体操作中,创业板注册制试点与科创板相似程度较高,均分为交易所审核和证监会注册两个步骤,并以问答的方式提高信披质量;相比于此前,注册制试点能够提高板块运行效率,缓解IPO“堰塞湖”现象。且在新股上市方面,创业板新上市企业前五个交易日不设涨跌幅,后续涨跌幅限制提高至20%,与科创板试点安排一致,一定程度上能够改善资本市场定价机制,引导市场资金“价值投资”。

    编辑:许亚岚

    (来源:中国经济网、第一财经日报、财联社、中国日报网)
 
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